摘要
资本结构理论作为现代金融学的核心领域之一，为企业融资决策提供了重要的理论指导。本文以资本结构理论为研究基础，结合企业实际融资需求，探讨其在企业融资决策中的应用价值与实践路径。研究背景源于当前企业在复杂经济环境下对优化资本结构的迫切需求，以及传统理论在实际应用中的局限性。通过文献分析与实证研究相结合的方法，本文选取了多个行业样本数据，运用多元回归模型分析不同资本结构对企业价值和财务绩效的影响。研究结果表明，适度的债务水平能够发挥税收盾效应，提升企业价值，但过高的负债比例则可能增加财务风险，降低企业长期竞争力。本文创新性地提出了动态调整资本结构的策略框架，强调根据企业生命周期阶段、行业特征及宏观经济环境灵活配置资本结构。这一研究成果不仅丰富了资本结构理论的应用体系，还为企业制定科学合理的融资决策提供了实践参考，具有重要的理论意义和现实价值。
关键词：资本结构理论；企业融资决策；税收盾效应；财务风险；动态调整策略
Abstract
Capital structure theory, as one of the core areas of modern finance, provides crucial theoretical guidance for corporate financing decisions. Based on capital structure theory and in conjunction with actual corporate financing needs, this study explores its application value and practical pathways in corporate financing decisions. The research context arises from the urgent demand of enterprises to optimize their capital structures under complex economic conditions, as well as the limitations of traditional theories in practical applications. By integrating literature analysis with empirical research, this study selects sample data from multiple industries and employs a multiple regression model to analyze the impact of different capital structures on corporate value and financial performance. The results indicate that an appropriate level of debt can generate tax shield effects, thereby enhancing corporate value; however, excessively high leverage ratios may increase financial risks and reduce long-term competitiveness. This study innovatively proposes a strategic fr amework for dynamically adjusting capital structures, emphasizing flexible capital structure configurations based on the corporate life cycle stage, industry characteristics, and macroeconomic environment. This research not only enriches the application system of capital structure theory but also provides practical references for enterprises to formulate scientifically sound and reasonable financing decisions, possessing significant theoretical implications and practical value.
Keywords：Capital Structure Theory; Corporate Financing Decision; Tax Shield Effect; Financial Risk; Dynamic Adjustment Strategy
目 录
摘要 I
Abstract II
一、绪论 1
(一) 资本结构理论与企业融资决策的研究背景 1
(三) 国内外研究现状综述 2
二、资本结构理论的核心概念与框架分析 2
(一) 资本结构理论的基本内涵 2
(二) 杠杆效应与企业价值的关系分析 3
(三) 不同资本结构理论的比较研究 3
(四) 理论框架对企业融资决策的影响 4
三、资本结构理论在企业融资决策中的实践应用 4
(一) 企业融资决策中的资本结构选择策略 4
(二) 债务融资与股权融资的权衡分析 5
(三) 资本结构优化对融资成本的影响 5
(四) 实证案例分析 6
四、影响资本结构理论应用的企业内外部因素分析 6
(一) 宏观经济环境对资本结构的影响 6
(二) 行业特征与资本结构选择的关系 7
(三) 企业生命周期与融资决策的匹配性 7
(四) 公司治理结构对资本结构优化的作用 8
结 论 9
参考文献 10
