摘 要
企业现金持有动机与现金管理策略是现代财务管理研究的重要议题，本文基于国内外相关理论成果，结合中国上市公司的实际运营情况，深入探讨了企业现金持有的主要动机及其对现金管理策略的影响。企业现金持有行为受到多种因素共同作用，其中经营不确定性、融资约束和代理成本是影响现金持有水平的关键因素。研究结果表明，在高经营不确定性环境下，企业倾向于保持较高水平的现金储备以应对潜在风险；而当面临较大融资约束时，企业会增加现金持有量作为预防性措施。代理问题的存在使得管理层更愿意囤积现金，这在一定程度上损害了股东利益。本研究创新性地引入了动态调整机制来衡量企业现金管理效率，并构建了包含行业特征、公司规模等控制变量的综合评价体系，为优化企业现金管理提供了理论依据。研究结论不仅丰富了现有文献中关于现金持有动机的研究内容，还为企业制定科学合理的现金管理政策提供了重要参考，有助于提高资金使用效率，增强企业竞争力。
【关键词】现金持有动机；经营不确定性；融资约束
目 录
一、引言 (1)
二、企业现金持有的动机分析 (1)
（一）投资机会与现金持有动机 (1)
（二）预防性需求与现金持有 (2)
（三）交易需求对现金持有的影响 (2)
三、企业现金管理策略探讨 (3)
（一）现金持有水平的决策依据 (3)
（二）现金管理的成本效益分析 (4)
（三）不同生命周期企业的现金策略 (5)
四、现金持有与企业绩效关系 (5)
（一）现金持有对企业价值的影响 (5)
（二）现金政策与风险管理的关系 (6)
（三）现金管理对企业竞争力的作用 (7)
五、结论 (7)
参考文献 (9)
